长富资本 AI周报|马斯克解散xAI；三星电子市值突破1万亿美元

马斯克解散xAI，22万张GPU租给Anthropic

北京时间5月7日，马斯克对外宣布，他创立的大模型企业xAI将被解散。未来只有SpaceXAI，xAI及其旗下的大语言模型Grok将被整合进SpaceX成为子产品。比解散更让市场感到震动的，是SpaceX宣布，从零开始、以最快速度建成的超算集群Colossus 1，将转租给大模型公司Anthropic，这座超算集群搭载了22万张英伟达GPU，算力规模达到300兆瓦。

【点评】：xAI解散在今年2月就埋下伏笔。2月初，马斯克宣布SpaceX以2500亿美元估值收购xAI，合并后公司重组。此后，xAI一直面临动荡，xAI创始团队的地位被持续边缘化，创始团队全员出走，如今看来，这些信号早已指向终局。

市场人士回应“阿里和DeepSeek谈崩了”

近日有消息称，深度求索（DeepSeek）正在展开首轮融资计划，吸引了包括腾讯和阿里巴巴等洽谈入股，但近日阿里巴巴和DeepSeek谈崩了。5月9日，有市场消息人士对第一财经记者透露，阿里应该没有进行谈判。近日还有消息称，DeepSeek这一轮融资额为73亿美元（约合人民币496亿元），估值约515亿美元（约合人民币3502亿元），是上个月媒体最初报道时估值100亿美元的5倍。

【点评】：市场对DeepSeek的融资相当关注，近一周传闻不断。更多消息提及国家集成电路产业投资基金正在与DeepSeek洽谈主导其首轮融资事宜，此外，该公司创始人梁文锋个人贡献了这轮融资的40%，约合人民币200亿元。目前DeepSeek并未就此对外表态。

月之暗面完成20亿美元新融资，估值突破200亿美元

5月7日，据华峰资本消息，近日大模型独角兽月之暗面（Kimi）完成新一轮约20亿美元（约合人民币136亿元）融资，为中国大模型圈目前最大额融资，投后估值突破200亿美元（约合人民币1362亿元）。本轮由美团龙珠领投，水木资本、中国移动、CPE（中信产业基金）等参投，华峰资本为本次交易中部分买方的财务顾问。

【点评】：2026年，月之暗面已完成两轮融资，上一轮为今年2月的超7亿美元（约合人民币48亿元）C轮融资，阿里、腾讯、小红书、美团等头部公司都是其投资方。据企查查数据，月之暗面此前已经完成5轮融资，累计融资金额已超44亿美元（约合人民币300亿元）。华峰资本透露，月之暗面年度经常性收入在4月已超2亿美元（约合人民币13.6亿元）。

SK海力士回应“610万人民币人均奖金”：无法预测

近日有消息称，SK海力士韩国员工人均奖金将达610万人民币。5月9日，SK海力士向第一财经记者回应称，由于今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模也无法预测。该公司同时表示，已在总部层面建立了一套新制度，即以营业利润的10%作为资金来源，每年发放一次绩效奖金，公司致力于通过具有竞争力的薪酬待遇吸引优秀的人才，以保持长期竞争优势。

【点评】：员工人均奖金将达610万人民币的估计，源于国际投行麦格理证券对SK海力士2027 年营业利润达到447万亿韩元的预测。SK海力士等存储厂商最新季度的业绩增长受到AI需求增长的拉动。当下，头部存储厂商围绕HBM（高带宽内存）的比拼还在继续，围绕前沿技术的竞争也演变成对技术人才的竞争。

三星电子市值突破1万亿美元

5月6日，三星电子盘中大涨12%，市值达1500万亿韩元（约1.03万亿美元），成为继台积电之后第二家市值超过1万亿美元的亚洲公司。5月8日，三星电子收盘市值则为1570万亿韩元（约1.07万亿美元）。年初至5月8日，三星电子股价累计上涨123.94%。

【点评】：股价增长背后，三星电子有业绩支撑。今年第一季度，三星电子营收133万亿韩元，同比增长68%，营业利润57.2万亿韩元，同比增长755%。该季度三星电子营业利润超过去年全年。不过，SK海力士此前调整分红政策激化了三星电子的内部矛盾，因利润分配问题，三星电子正面临罢工风险。业界近期担忧三星电子罢工可能扰动半导体供应链。

英伟达市值重返5万亿美元

美股4月30日，英伟达股价跌4.63%，市值跌破5万亿美元。5月6日，英伟达涨5.77%，市值重返5万亿美元。截至5月8日收盘，英伟达市值为5.2万亿美元。消息面上，4月底多家美股科技公司披露了最新财报，并透露计划上调今年的支出计划，但同时披露了自研芯片的进展。北京时间5月6日晚间，英伟达则宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，康宁将把公司在美国的光连接制造能力扩大10倍，支持下一代人工智能基础设施的发展。

【点评】：英伟达一些客户正在增强芯片自研能力，对英伟达的优势地位构成一定的挑战。但与此同时，英伟达也在进行生态建设，深化在光连接等方面的布局。近日英伟达还发布了一篇博客，称每Token（词元）成本比每美元FLOPS（一个算力单位）更重要，Blackwell生产每百万Token的成本是Hoppe的1/35左右，强调Blackwell在商业价值上实现了跃迁。

知情人士：昆仑芯港股上市进程正常推进

证监会官网显示，昆仑芯(北京)科技股份有限公司(下称“昆仑芯”)于5月7日正式启动科创板上市辅导，中金公司担任辅导机构。第一财经记者从知情人士处获悉，昆仑芯仍在正常推动港股上市进程。

【点评】：从AI资产的角度看，昆仑芯作为百度控股的 AI 芯片公司，瞄准的是 AI 算力底座的商业化落地。李彦宏曾直言，当前AI产业的结构并不健康——最底层的芯片环节拿走了行业绝大部分价值，而上层的模型与应用所创造的价值却逐级递减。昆仑芯正处在芯片的价值高地。通过分拆上市，百度有望借助资本市场为芯片业务注入资金，同时通过持股分享增长红利。

AMD预计2030年服务器CPU市场规模超1200亿美元

当地时间5月5日，AMD发布2026年第一季度财报，显示该季度营收102.53亿美元，同比增长38%；（Non-GAAP）净利润22.65亿美元，同比增长45%；（Non-GAAP）毛利率55%，同比增长1个百分点。AMD CEO苏姿丰称，去年11月，公司预计接下来3~5年服务器CPU市场将以18%的年增长速度扩张，但基于最新看到的需求信号和AI推动的CPU需求结构性增长，将年增长速度预期上调至超35%，并预计2030年市场规模将超过1200亿美元。

【点评】：第一季度AMD营收和数据中心收入均超过此前市场预期，该公司预计第二季度营收区间中点为112亿美元，也超过此前市场预期。随着CPU在AI推理场景的需求增长，AMD的业务发生了结构性转变，该公司已连续四个季度实现了创纪录的服务器CPU收入。市场需求的变化是AMD调整CPU市场预期的一大原因。

Anthropic估值逼近1万亿美元

5月9日，有消息称，AI初创公司Anthropic计划于今年夏季募集最高500亿美元（约合人民币3400亿元），投前估值约9000亿美元（约合人民币6.12万亿元），完成后估值将逼近1万亿美元（约合人民币6.8万亿元），有望超越OpenAI的8520亿美元估值，成为全球最值钱的AI初创公司。这一交易有望在两个月内敲定，具体条款尚未最终落地，仍存在不确定性。

【点评】：作为Claude系列大模型开发商，Anthropic估值一路狂飙。今年2月该公司完成一轮融资后估值达3800亿美元，如果最新消息属实，短短三个月内该公司估值暴涨超130%。对比来看，OpenAI今年3月完成1220亿美元融资后，投后估值为8520亿美元，若Anthropic本轮融资落地，将实现估值反超。

Anthropic CEO称公司一季度年化收入增长80倍

当地时间5月6日，在旧金山举行的开发者大会上，初创公司Anthropic CEO Dario Amodei表示，Anthropic的ARR（年度经常性收入）增速呈指数级增长，公司原本预计今年一季度该项数字增长10倍左右，但最终看到增长80倍，公司无法满足所有计算需求，需要更多算力支持。

【点评】：今年4月，Anthropic还发文称，公司的年化收入已经超过300亿美元，高于2025年底的约90亿美元。但该公司对年化收入的描述受到竞争对手OpenAI质疑。此前OpenAI首席营收官在向OpenAI员工发送的一份备忘录中表示，Anthropic夸大了年化收入。OpenAI收入增长是否持续近期也受到质疑。4月底，有消息称OpenAI用户增长、营收两项核心指标均未达到内部预期，可能导致公司难以履行算力采购合作协议，但随后OpenAI CEO回应称相关消息“太荒谬”。

商汤发布日日新多模态智能体模型，Token消耗降60%

5月8日，商汤宣布推出轻量化多模态智能体模型日日新SenseNova 6.7 Flash-Lite，在信息搜索等场景Token（词元）消耗较纯文本智能体降低60%。据悉，传统智能体模型常采用“文本+视觉”拼接设计，视觉仅作补充，信息损耗大、Token成本高。SenseNova 6.7 Flash-Lite采用原生多模态架构，取消视觉转文本中间层，可直接理解网页、文档、图表等复杂内容，提升数据分析、深度调研、PPT生成等复杂任务成功率。

【点评】：人工智能领域的竞争正从“大参数”向“轻量化与高效率”快速演进，商汤此次发布也在顺应这一趋势。此外，在降低应用门槛方面，商汤还宣布推出SenseNova Token Plan并开启限时免费活动，开发者登录官网可零成本体验Flash-Lite与信息图生成模型SenseNova U1 Fast。

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