本周早些时候，SpaceX 发布了其有史以来的首份财报。尽管营收高于预期，但市场对公司在人工智能领域的巨额支出表示担忧，这一利好被严重掩盖，导致股价下跌超过 10%。
与此同时，包括员工和高管在内的内部人士首次获得持股变现机会。随着可交易股份总数从约 6.39 亿股激增至 15.5 亿股，价值超过 1000 亿美元的股票份额被解锁。业内人士指出，投资者正面临极具诱惑力的套现窗口，预计将出现大量退出行为。
这家火箭公司正承受巨大压力。过去一个月，其股价跌幅超过 28%，目前徘徊在 114 美元左右，远低于 6 月中旬创下的 225 美元历史高点。股价的剧烈波动曾短暂让马斯克登顶全球首位万亿富翁，但随着市值回落，他已失去这一头衔。
当前股价仍低于 135 美元的 IPO 发行价，这意味着另有 4.55 亿股股票处于锁定状态。若股价反弹至该点位，可能引发进一步的市场波动。
愿景与现实的博弈
马斯克对宏伟愿景的坚持未变，涵盖从轨道数据中心到月球表面大规模制造的人形机器人舰队。在财报电话会议上，他承认这些计划听起来"完全疯狂"且"极具科幻色彩"，但坚称"这一切终将实现"。
然而，投资者的信心并非牢不可破。SpaceX 今年的表现很大程度上建立在对人工智能的炒作之上。该公司与马斯克的 AI 初创企业 xAI 合并，虽吸引了大量新投资者，但也带来了数十亿美元的额外债务。
此外，SpaceX 的太空雄心几乎完全取决于"星舰"（Starship）的成功，而截至目前，该超重型发射平台尚未完成一次成功的飞行和着陆。与此同时，作为主要收入来源的 Starlink 卫星互联网服务，其用户平均收入在上个季度有所下降，加剧了投资者的不安。
分析指出，SpaceX 能否在足够短的时间内将科幻梦想变为现实，直接决定其盈利前景。市场仍在质疑其增长速度以及在实现盈利前所需承担的高昂成本。
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